В «Айгенис» назвали бенефициаров снятия санкций на рынке акций

Благодаря сохранению ключевой ставки на уровне 21% в декабре и улучшению геополитической повестки индекс Мосбиржи с 17 декабря 2024 года прибавил 38% к закрытию 19 февраля. Аналитики «Айгенис» выбрали акции компаний, которые, по их мнению, станут главными бенефициарами снижения ставки и снятия санкций. Об этом сообщается в обзоре инвесткомпании (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»).

• «Газпром». Драйвер роста — возобновление поставок в ЕС и возможные дивиденды. Компания так и не объявила дивиденды по итогам 2024 года. В интервью РБК в начале декабря министр финансов Антон Силуанов сообщил, что в бюджет на 2025 год не заложены дивиденды от компании. Но ранее некоторые опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики не исключили, что газовая компания все-таки может анонсировать выплаты за прошлый год.
• Сбербанк, ВТБ, «Т-Технологии». Драйвер роста — подключение к SWIFT, снижение транзакционных затрат. 17 февраля, когда в СМИ появились сообщения о возможном возвращении платежных систем Visa и Mastercard, акции банков возглавили ралли на Мосбирже.
• «Аэрофлот». Драйвер роста — возобновление полетов в западном направлении, разрешение проблем с нехваткой запчастей и самолетов.
• НОВАТЭК. Драйвер роста — ослабление санкций и разрешение проблемы с газовозами под СПГ-проекты.
• Мосбиржа. Драйвер роста — снятие санкций с НКЦ и НРД, возобновление торгов долларом, евро и гонконгским долларом. Кроме того, позитивно на площадке скажутся возвращение нерезидентов на российский фондовый рынок и рост объемов торгов.
• Ozon. Драйвер роста — снижение транзакционных и логистических затрат, снижение ставки на аренду складов.
• МТС. Драйвер роста — снижение долговой нагрузки. Показатель чистый долг/OIBDA (соотношение чистого долга к операционному доходу до вычета амортизации) по итогам третьего квартала 2024 года составил 1,9х.
• АЛРОСА. Драйвер роста — снятие санкций на операции с российскими алмазами. Ограничения со стороны ЕС на импорт непромышленных алмазов, произведенных или обработанных в России, действуют с конца 2023 года.

Помимо этих компаний, в «Айгенис» считают в целом перспективными бумаги ЦИАН, «Яндекса», «Хедхантера», «Полюса», банка «Санкт-Петербург», «Норникеля», «Транснефти», «Икс 5», «Мать и дитя».

Эксперты также выделили аутсайдеров на рынке акций:

• Нефтяные компании: ЛУКОЙЛ, «Роснефть», «Татнефть», «Газпром нефть». Аналитики считают, что их акции могут падать на ожидании снижения цен на нефть.
• Сталелитейные компании: «Северсталь», НЛМК, ММК. В «Айгенис» полагают, что на рынке может быть слабый внутренний спрос из-за сокращения объемов строительства и приостановки инфраструктурных проектов.
• Разработчики ПО: «Группа Астра», «Группа Позитив», «Диасофт», «Аренадата», IVA Technologies. По мнению экспертов, у IT-разработчиков будет более низкий потенциал роста в случае ослабления санкционного режима.
• Строительный компании: ПИК, ЛСР, «Самолет», «Эталон». Аналитики указали на обвал рынка ипотеки. По данным ВТБ, в 2024 году выдачи упали почти на 40%.

Российский рынок акций в ожидании переговоров делегаций России и США в Эр-Рияде рос несколько дней подряд, превысив отметку 3300 пунктов. Однако по их итогам началась коррекция. Ведущий аналитик инвесткомпании «Цифра брокер» Наталия Пырьева отметила, что переговоры 18 февраля прошли нейтрально и рынок не получил желаемого позитивного импульса. По ее мнению, нереализованные ожидания привели к ухудшению настроений на рынке.

По мнению аналитика финансовой группы «Финам» Игоря Додонова, для нового ралли нужны более весомые факторы, например объявление даты очных переговоров президентов России и США. Аналитик допустил, что индекс Мосбиржи может дойти до пиковых значений мая прошлого года в районе 3500 пунктов, а при положительном развитии событий уйти в район 3700–3800 пунктов, если в переговорах будет достигнут явный прогресс и хотя бы часть антироссийских санкций будет снята.

Наталия Пырьева считает, что в случае смягчения санкционного режима позитив коснется экспортных компаний, на которые давили санкции, — НОВАТЭКа, «Газпрома», «ЛУКОЙЛа», «Роснефти», «Норникеля». Кроме того, в числе бенифициаров аналитик назвала акции «Совкомфлота», Сбербанка, «Т-Технологий», Мосбиржи и «Аэрофлота».